QuaryRade Revisited:澄清。 。 。和危险的漏洞

 
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经过: 杰森 Periera. Editor & Contributor: 亚历山德拉macqueen

解决来自QuareRade营销的第一个批判的问题和陈述。

关键的外卖

  • 我的第一个Questrade文章遇到了几种误解和挑战。

  • QuaryRade的问题可以宣传高达30%的富裕情况导致一个悲伤的结论,因为它可以允许。

  • QuareRade可能通过展示未送达的承诺是公平的戏剧的行业来解锁潘多拉的盒子。

几周前,我发表了一个批评 Questrade.的营销和品牌承诺。随着职位牵引的牵引力,几位人民在支持和反对中公开发表评论,并私下达到了更多。

虽然由此产生的讨论包括许多积极的谈话 - 以及围绕更细微的讨论 - 以及更多细微差点的辩论 - 以及我原来的帖子的意图也有一些误解,以及我认为,在我看来,需要进一步阐述的一些问题。

因此,这种后续帖子。

清除空气

人们经常不打扰读过头条新闻之外的任何东西 - 所以让我们清除最后一次没有完全阅读我工作的人的空气或只是怀疑我的索赔。

“如果你讨厌Questrade,你必须将它们视为威胁”

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我在原始帖子中的开幕线表示,Questrade几乎普遍讨论加拿大的财务东方心经马报界。作为回应,有些人指出,Quaryrade为投资者节省了资金,结论是清楚地,我或我的生计 - 必须受到威胁(由这个“好公司”为加拿大投资者做“好事”)。

Newsflash:当然大多数东方心经马报讨厌 - 或者至少是令人厌倦的 -  Questrade. 

虽然QuaryRade通过针对“Do-noth-nother”东方心经马报开始,但自从改变他们的营销策略以定位所有东方心经马报并否认我们在我认为这是一个过于急俗的时尚,如此,我们提供了任何价值。

我回应的问题是“Questrade在东方心经马报社区的近乎普遍蔑视的情况下,Questrade是如何预期的?”似乎有些人不能设想一种情况,即使没有个人不利影响,也不分歧的情况。 

但要讲述潜在的思想弯曲的事实:我实际上并不讨厌Questrade。事实上,我认识到加拿大人的需求和支持良好的低成本投资选项 - 我强烈支持向送达他们的“do-nothy”东方心经马报的举办潜行者的倡议。 

我所做的是Questrade的策略:使品牌承诺无法交付,否认东方心经马报价值的存在,并将他们的营销转移到针对所有东方心经马报来实现所有东方心经马报。 

如果我有什么争辩,以便更诚实。事实上,我的同事,朋友和东方心经马报倡导者 John Degey. 提供将我与Questrade Ceo联系起来,我欢迎讨论。虽然我还没有被收回,但门仍然是开放的。

“你只是害怕波罗斯!”

我听到了这一索赔了多次:显然,如果我与公司的行为发出问题,那必须是因为我“威胁”。 

作为我的支持和辩护,这一索赔实际上有点可笑 富裕 正在记录 - 我已经采访并计算了人们 巢财富, 财富R(现在CI直接投资)和 富裕 作为朋友和同事,甚至与富裕的融资合作了。 

当我们下次见面的饮料时,我一定会直接向这些朋友承认我的恐惧。

不要把话放在嘴里

一条消息我提醒我,无论你写什么,有人会永远把你的观点带得太远。这正是当东方心经马报联系我以声称他的客户支付4%的费用时发生了什么,并且“超过快乐”。

让我们清楚:我的文章绝对不是意味着 全权委托 为了证明可想而知的任何费用,是否4%,5%或任何其他号码。 

在我的帖子里,我小心地说费用, 但是你得到的回报也是如此 - 服务和规划。费用和服务客户​​得到的是同一个硬币的两面:合理的费用应与良好的服务配对,以便为客户提供适当的东方心经马报。 

但我非常艰难地想象一个场景,持续的4%的费用可以是合理的。缺乏相对于他们的可投资资产的令人难以置信的个人形势,或者他们的市场投资资产具有令人难以置信的个人形势,构成了少数净值,我看不出这个数学如何结束工作。有一件事是肯定的,如果我们谈论4%的额定RRSP投资者为基本服务中等收入的平均额定投资者,则为市场中的替代品偏离4%。

切割营销废话

我回答原始帖子的更差别辩论之一是戴尔罗伯茨 削减废话投资博客。戴尔用他自己的一个来了解我的博客帖子:“退休高达30%富裕人士。“在他的帖子中,戴尔举起了几点和问题,我认为需要一些澄清。以下是Dale的积分和我的回复:

1 - “Questwealth投资组合 - 来自Questrade的Robo提供 -  搭配建议,所以它不是苹果到苹果的比较。“

当然。但我对此的回应是:定义“建议”。 

让我首先定义我认为“建议频谱”的“建议”的前两类“建议”。 

在我的脑海中,“无话”东方心经马报在0-10级服务范围内构成零。我们可以将这些视为指向某一共同基金的东方心经马报,收集DSC或1%的路径,然后无需赚取其无法销售。坦率地说,这对我来说并不构成建议,因此归零的评级,并清楚:没有人应该为这项服务付钱。这是东方心经马报的类型,使整个行业是一个坏名字。

戴尔指的是我将在建议规模上获得的1级:建议的最低公共指标(LCD)。我将LCD建议定义为从呼叫中心工作人员获得的服务 特别指定 来自不了解您或个人情况的人的答案。这是令人难以置信的限制,因为只能以一般的术语给出的建议和规划,可能与客户生命的事实模式完全匹配或不匹配。虽然这比什么都不是(虽然它实际上更糟糕),但这构成了“建议”,就像麦当劳是食物一样的“建议”。它(通常)比没有比任何人更好,并且绝对比与一无所有的东方心经马报合作,在我看来,价格相当为0.25%。坦率地说,这是许多人的奇妙选择。

一般而言,关于建议的在线对话该术语正在被抛出,就像它是一个很好的商品,当实际上,财务建议是一种高度差异的服务,从液晶呼叫中心回应是关于新毕业生是否首先开始的工作应该打开一个TFSA或RRSP,全面的财务规划和全面执行该计划(在我看来构成了大约8人)的超富有的专门家庭办公室模型(我认为在频谱上的10个) ,以及之间的所有无数点。说“Robo提供建议”未能承认整体财务建议市场存在许多差异的细分市场。 

如果您的Robo-Advisor提供合格的经过认证的金融计划®认证的财务规划,伟大。但作为一个了解人们运行这些公司的人,这项建议只能在一次性的基础上为大众市场服务 最好 和客户到东方心经马报的比例支持该断言。

当我的客户呼叫相比,我知道他们的家庭是谁,他们的职业,情况,我为他们所做的事情,我为他们做了什么,甚至我们常常开玩笑,所有人都在没有寻找它们。我可以这样做,因为我的模型旨在为少数家庭提供高触摸和专业性,因为我在我的地球东方心经马报文章中争论“为什么东方心经马报需要为更少的客户提供服务。“

但我是否认为我的建议水平是所有时间所需的水平? 

不。 

财务建议市场有所不同,我提供的服务不能有效地交付给何时开始的新毕业生(也不需要我提供的高触控服务)。 

虽然我争论了 较低的开销模型 这将允许东方心经马报为更多适度的投资组合提供类似的服务,我完全支持才能费用和订阅或订阅 订阅或基于保留的模型 (再次,与许多人跟随和推进这些模型的朋友),总会有一个加拿大人的子集,不能支付任何规划(以及那些根本不能投资的人)。 

这就是为什么我很欣赏那种提供的Robos提供咨询服务,这是一些刚刚的删除 Pro Bono. 举措。但是,让我们打电话给铁锹: Robos提供了一个应该接受并考虑支付的最低建议

很困难,很多人都愿意支付或需要支付的服务,这些服务需要三个甚至六次的机器东方心经马报费用? (如果没有,请解释任何汽车价格超过30,000美元的汽车。)

2 - “小心你的基准。”

在我的原始帖子中,我将Questwealth与加拿大市场提供的F级共同资金进行比较。 (F级资金未经建议销售,由东方心经马报分开提供和收费。)结果非常“丑陋”,没有任何Questwealth投资组合,无需提供顶级回报,并且大多数大部分低于此。 

在这里,我没有考虑到Questwealth投资组合的事实包括提供提供的建议,即戴尔的观点,我的比较已关闭。 

Questwealth的管理费为0.25%。 Questwealth Portfolio的总成本是管理费0.25%,加上投资组合中持有的ETF的管理费。 

因此,在努力做出更公平的比较中,我加入了0.25%的Questwealth回报,以便尝试计算“预咨询”返回。我的目标是通过证明一个人不能在投资组合中承诺与所有其他选项产生任何其他选择,因为播放的变量数量,我的目标是讨论“30%”的品牌承诺。为了使这一比较公平,只需要看一下投资投资组合的成本。

但是,加入0.25%不会使结果不那么难以下降。事实上,以下是从晨星(截至7月31日的五年)最新的五年号码(截至7月31日的五年),如果将0.25%的分数添加到原始五年中,则为各种类别的Questwealth投资组合返回:

  • 保守派(2.50%+ 0.25%):109 - 3分中的76th

  • 收入(3.03%+ 0.25%):162 - 3-3四分之词的114th

  • 平衡(3.25%+ 0.25%):376 - 4四分之之列中的285分

  • 生长(3.52%+ 0.25%):195th 266 - 3-3四分之一

  • 攻击性(3.83%+ 0.25%):416分中的300分 - 第3四分位数

再一次,没有顶级排名。 。 。甚至没有第二四分位数。相反,结果在第三和第四四分位数之间分裂。 

这里真正的讽刺是,尽管增加了0.25%的费用,最新的排名实际上是更糟(在2020年7月的五年内,而不是4月20日)比我的原始职位更糟糕。

3 - “30秒的商业甚至无法开始涂上完整的图片。”

真实的,但是当谈到制作品牌承诺时,我不接受这种借口,这些承诺与人们的生命节省有关,特别是当他们花了30年来验证时。如果30秒格式只允许您绘制广泛的笔画,最好确保它们并不误导。 

这种姿态 - “退休最多30%富裕” -  是楔形的薄边,可用于合理化任何数量的其他不良品牌承诺(因为我很快就会展示)。在人们的生命储蓄和生活中,在我看来,金融服务业应该持有远远高的标准。

大问题

通过这一整个过程困住了我的事情 - 写第一篇文章,讨论和辩论这篇文章,现在研究了这一篇 -  是“如何通过使用他们的服务来提出索赔的Questrade如何让索赔是如何退出的问题。 

有些东方心经马报甚至私下对我感到遗憾,他们希望他们能够得到他们的合规部门的类似索赔。 

所以请留下我想知道:Questrade如何“侥幸逃脱?” 

我出发了解出来,在几个不同的领域发言。这个问题的答案让我多次惊讶。

律师的观点

我的第一个停止是与人们交谈,当金融业失败时,人们会转向: 哈尔德盖勒

哈罗德是一名基于渥太华的律师,众所周知,众所周知,在他们失败时,令人欣赏的是帮助客户起诉他们的东方心经马报。可能让很多人知道哈罗德不是“反东方心经马报” - 相反,他实际上看到了规划和建议的价值。在他的职业生涯中,他看到了一切 - 从有能力的专业人士到最糟糕的行业必须提供。 

他对Questrade如何逃脱的观点,他们的30%索赔是两倍:一个部分释放执法和一个不具体禁止这种索赔的一部分规定。结果?任何人都可以说什么,对反冲的恐惧很少。事实上,哈罗德表示,他有没有追求法院,他将在争论未能提供交付时使用30%的承诺作为工具。 

当被问及如果被问及这样的承诺(假设它没有交付)将是一个班级行动诉讼的理由,他确认在美国,绝对会是 - 但在安大略省,它可能不会是,而不是因为它会没有优点,但由于法律变化使课程行动非常难以证明。 

营销人员的观点

接下来,我和朋友谈过 大卫拉马拉是一位经验丰富的东方心经马报,商学院教练和营销人员,他们与星巴克,可口可乐和谷歌等消费者为中心的财富500强企业合作。他对Questtrade的营销的看法是,虽然公司可能不会做任何非法的措施,但它们肯定不会像公司一样透明,特别是人民依赖于保护储蓄的金融机构。

quetrade承诺

“让我们清楚,Questtrade不是做任何事情 非法的 随着他们的营销;它们在其广告中包含一个段落,他们使用的所有假设到达他们的索赔,并使用“ob to”的单词为他们提供了很多余地。但这并不意味着他们所做的是对的。“

Pullara捕获了Questtrade的屏幕截图 1月2020年1月 说明他的观点。

“从最近的广告之一看看免责声明段落:字体是微小的,它是黑色背景上的灰色文本,在30秒的广告的结束时出现在字面上2秒。当然,免责声明是在那里,但实际上,人们会读它吗?当然不是......和Questtrade知道这一点。他们希望你注意“变得高达30%富裕”,希望你能忽视进入该索赔的许多假设。这符合法律,甚至遵守对CMA的道德准则的严格解释......但我认为营销人员在遵守遵守情况,透明度和真实性方面时不应该争取最低限度。“

Pullara指的是加拿大营销协会的代码 Ethics and Standards,这对读取的“真实性”标准:“营销通信不得省略物质事实,必须清晰,可理解和真实。营销人员不得故意为消费者或业务发出代表,这是虚假或误导性的。“ Questtrade的免责声明是可理解的,真实的,虽然“清除”和“误导性”是为了辩论。

也许CMA的代码应该要求营销人员处理 可能性 当公司想说出某事时,发生 可以 发生。毕竟,彩票公司往往会使“你可以赢得”的索赔与说:“你赢得累积奖金的几率是如此无穷无尽,即你更有可能被流星击中”......但他们发布了概率赢得销售的每张票的后面。 

Questrade.在不提供一系列概率结果的情况下对确定性化结果的主张是我对索赔的问题的核心。

竞争局漏洞

接下来,我转向政府。加拿大竞争局规范广告标准,包括周围的广告 表现的表示 - 在这里我想我发现了另一个漏洞。 

竞争局的规定明确说明必须测试绩效索赔,并“考试应表明所要求的结果不是仅仅是机会或一次性效应。” 

这些法规清楚地写在物理领域的背景下,而不是投资回报等的无形概念。 Questrade的索赔的基础是返回= x。我们比其他人更少(费用),因此, x 在三十年内复合必须= 30%。不是最科学准确的论点。

首席合规官的惊喜回应

在多个机会上,我召开了我的首席合规官(CCO),问题似乎没有其他人似乎曾经问过,所以当我来到他身边时,他并不感到惊讶。 

这一次,我与他联系了他的营销理念,这些想法将使用Questrade对他们的逻辑。我告诉他,我想经营一个三十年的预测,展示我如何通过纳入各种价值我提供的各种值来击败Questrade的表现  Vanguard的东方心经马报阿尔法, Envestnest的首都西格玛, 晨星的伽玛, Cirano的伽玛, 和 罗素的建议价值,并提升了我的客户的经验。 

现在很清楚, 我实际上并不想这样做,也不是我倡导别人的崇拜,这只是一个实验,看看遵守性的反应是什么。所以我问并等待了“(叹了口气)杰森,为什么你用这种废话打扰我。

它从来没有来过。

相反,我被告知,如果我能把一个营销品放在一起,他们可以通过公开的信息备份,他们将被努力阻止他们阻止我使用它。虽然一个人不能引导客户相信他们保证一定程度的回报或做出虚假或夸大的投资申请,但普遍的陈述没有提出有关证据的承诺是公平的比赛。

我的回复最好在一系列emoji中总结:

WTF.

在技​​术上,从理论上讲,我可以采取一个或多个研究,并在Questrade绩效插图上达到多个百分点,然后声称,如果有人投资给我,他们就可以退出到x%富裕 Questrade. 一个Robo东方心经马报! (注意:合规通知我称之为QuaryRade作为比较的基础是太接近的保证,但用一把刷子绘制所有的Robos,就像Questrade与东方心经马报一样,是Ork-〗)

Questrade.可能会在不知不觉中打开潘多拉的盒子。

比较没有人应该索赔

这些数字如何解决?

让我们使用QuareRade的数字在平衡的产品组合上与基线进行比较:

  • 假设ROR:4.75%

  • Questwealth Prodfolio费用(高端):0.41%

    • Questwealth返回:4.34%

  • 平均共同基金费用:2.16%

    • 东方心经马报返回:2.59%

让我们假设平均共同基金费用将由无论何种东方心经马报收取的费用。 

(侧面注意:再次通知Questrade秸秆如何携带比较?没有什么可以阻止东方心经马报使用相同的ETF作为Questwealth组合。假设他们收取了1%+ HST的服务,这将从2.16%下降到1.26%, 41%的下降!) 

至于新的投资组合,我将提出以下假设:

  • 我使用与Questrade相同的ETF或其相同的成本,费用为0.15%。

  • 我收取1%的费用作为东方心经马报费+ HST = 1.13%

然后我们将从各种研究中分层几个值,特别关注Questwealth投资组合的那些。

  • 降低/支出战略(Vanguard):+ 0.46%

  • 行为教练(Vanguard):+ 1.50%

  • 财务规划(Envestnet):+ 0.50%(较低的门槛)

  • 税务管理(Envestnet):+ 1.00% 

  • 总财富分配(晨星):+ 0.45%

  • 年金分配(晨星):+ 0.10%

  • 责任 - 相对优化(晨星):+ 0.12%

其中所有这些值的价值都是4.13%。 

我在那里停了在那里,因为它得到了一个有点坚果。总价值 - 添加:4.13%,使我可以在技术上进行总回报: 

  • 4.75%(返回)减去0.15%(ETF MER)减去1.13%(建议费用+ HST)加4.13%(附加值增加的附加值)= 7.6%

这将使最终成绩超过30年:

  • 否认东方心经马报:115.35%

  • Questrade. Robo:257.70%(比Do-Noth-nother东方心经马报多123.4%)

  • 我:800.26%(比do-nother东方心经马报多593.77%,而且比Questrade多210.54%)  

所以在技术上,我可能会声称我可以向三十年多到三十年来交付双倍,仍然符合法规。

每个人都在这里看到这个问题吗? 

不,不是一些价值的有效性,我做了这个问题,而是对比较的概念。 

在它的核心既不是我,也不是questrade,也不应该是这样的任何人都应该制定这样的索赔 -  由于它们是无法验证的,但不可衡量的并且最终,无法送达。我们不能保证此等方程式的任何部分:返回,费用,HST或完全交付值 - 添加。我们都无法预测未来,从未表现出对此未来的可量化承诺!

盒子现在是开放的

我是狂热的倾听者 丹卡林各种播客, 铁核历史常识,后者是一个政治评论播客。 

来自Carlin,我了解到,当奥巴马是美国总统时,他讨论了他所觉得总统行政订单通过规避国会通过政策的令人不安的增加。 

他的沉思通常会遇到一般左倾斜的追随者 - 奥巴马的回应是“只是记住的,你可能对它没关系,因为你的人签署了你同意的法律,但是当它不是你的家伙时会发生什么你不同意它吗?“ 

不用说,基于过去四年,我猜测那些相同的听众现在了解先例的危险。 

这是与我的论点的联系:虽然DIY和低成本的倡导者为我辩护了30%的品牌承诺,但他们未能看到逻辑不仅有缺陷,而且还有一个令人困难的例子,其他人可以用同样的逻辑做些什么。他们看不到它,因为对他们来说,他们的身边是胜利。希望这篇文章让他们重新考虑。

我想回答为什么Questrade可以使他们的营销声称和东方心经马报的问题。 

令人震惊的,令人失望,我发现他们不仅可以制作索赔,而且没有什么可以阻止东方心经马报制定类似的索赔。 

最终,QuareRade的广告活动可能通过在这一点上暴露缺乏规定来开设潘多拉的BS声称。我的希望是合规官员使他们的东方心经马报保持更高的标准 -  并且该监管机构最终唤醒了这样一个漏洞,除了不可送达承诺的制造商之外的服务。